挺过艰难时期 华孚时尚迎来了柳暗花明时刻

全球经济处于复苏通道，服饰消费也呈现恢复性增长，产业链上的企业经营逐渐恢复。

A股公司华孚时尚(002042.SZ)就是一个典型。

9月6日晚间，华孚时尚发布业绩预告，公司预计今年前三季度至少盈利4.30亿元，去年同期，公司亏损2.44亿元。

对于预计的今年前三季度较好的经营业绩，华孚时尚称，服饰消费出现恢复性增长，国内品牌市场增长明显，弥补了海外市场订单缺口，产品毛利率上升，使得业绩大幅增长。

华孚时尚主营纯棉纱线、混纺纱线、纯棉坯布、混纺坯布等生产和销售，公司是全球最大的色纺纱制造商和供应商之一。

随着经营好转，华孚时尚的财务状况也有所改善。今年上半年，公司利息费用为1.41亿元，较去年同期的1.56亿元减少0.15亿元。

经营逆转上半年盈利3.02亿

挺过了艰难时期，华孚时尚迎来了柳暗花明时刻。

半年报显示，今年上半年，华孚时尚实现营业收入85.55亿元，去年同期为55.56亿元，同比增加约30亿元，增幅达53.98%。净利润为3.02亿元，去年同期为亏损1.89亿元，同比增加4.91亿元，增幅为259.22%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)2.18亿元，去年同期为亏损3.02亿元，同比增长5.20亿元，增幅为172.16%。

从单个季度看，今年一二季度，公司实现的营业收入分别为38.45亿元、47.10亿元，同比增长66.72%、44.94%。对应的净利润为1.31亿元、1.70亿元，同比增长531.03%，207.18%。去年一二季度，净利润、扣非净利润均为亏损。今年一二季度，公司实现的扣非净利润分别为0.58亿元、1.60亿元，同比增长185.53%、168.27%。

长江商报记者发现，从2019年四季度开始，到去年四季度，华孚时尚的经营业绩面临较大挑战，连续五个季度出现亏损。从今年一季度开始，经营实现了大逆转，不仅扭亏为盈，且实现了连续大幅增长。

今年三季度，延续了大幅增长的良好势头。

根据最新业绩预告，华孚时尚预计前三季度实现的净利润为4.3亿元至4.80亿元，去年同期为亏损2.44亿元，同比增长近2倍。其中，三季度预计盈利1.30亿元至1.80亿元，去年同期为亏损0.54亿元，同比也实现了大幅增长。

针对今年前三季度的良好经营业绩，华孚时尚解释称，全球经济处于复苏通道，全球服饰消费继续恢复性增长。去库存后补库存的结构性需求仍然存在。南亚及东南亚疫情反复，使部分海外订单回流中国。原料价格继续震荡上行，公司产能利用率提升，产品毛利率明显提升。公司按照既定战略调整优化纱线主业，大力发展网链业务，积极推进数智化升级。纱线主业方面，公司大力拓展国内市场、非美国际市场，与国内多家品牌建立战略合作关系，国内市场增量明显，以棉业为主的前端网链业务实现了量利齐增，以袜业品类为切入点的后端网链业务也有所突破。

事实上，华孚时尚的销售毛利率、净利率均有明显上升。

今年上半年，华孚时尚的销售毛利率、净利率分别为7.87%、3.67%，去年同期为1.68%、-3.41%，同比分别上升6.19个百分点、7.08个百分点。

从今年上半年的经营业绩看，华孚时尚的经营业绩已经恢复到疫情以前的水平，且超过2019年，快接近2018年的鼎盛时期水平。2018年全年，公司实现的净利润为7.52亿元。

募资32亿扩产

华孚时尚迅速度过艰难时期，实现了经营业绩快速增长，与公司此前的业务布局有一定关系。

华孚时尚的前身是飞亚股份，系安徽淮北国资控制的一家上市公司，2005年登陆A股市场。

2006年、2007年，飞亚股份经营业绩接连下滑，2007年陷入亏损，2006年至2008年，扣非净利润均为亏损。

公开资料显示，从2007年12月份开始，飞亚股份处于停产状态，在当地政府推动下，飞亚股份进行改制重组，淮北市国资委公开挂牌转让飞亚股份控股股东飞亚集团100%国有股权。

在这样的背景下，华孚控股作为唯一的合格受让人获得飞亚集团100%国有股权，进而成为飞亚股份实际控股人。

2009年，通过发行股份作价12.61亿元收购华孚控股旗下资产，由此，变相完成借壳上市，公司更名为华孚色纺，随后又更名为华孚时尚。

长江商报记者发现，变相借壳上市以来，华孚时尚进行了两次较大规模的定增募资，合计达32亿元。这些募资，主要用于新疆五家渠12万锭色纺纱项目、阿克苏16万锭高档色纺纱项目、华孚(越南)16万锭高档色纺纱项目等建设。

华孚时尚正在推进新的定增再融资计划，相关方案已获得证监会审核通过。本次定增，公司拟募资不超过15亿元，其中4.5亿元用于补充流动资金，10.50亿元用于华孚(越南)50万锭新型纱线项目(一期)建设。

根据财报披露，目前的华孚时尚，已经是全球最大的色纺纱制造商和供应商之一。公司主营中高档色纺纱线，配套提供高档新型的坯纱、染色纱，同时提供流行趋势、原料与产品认证、技术咨询等增值服务。通过色彩、材质、工艺技术的集成创新，为客户提供优质的产品和服务。在纱线方面，公司依托国家一带一路倡议，实行国内外平衡的产能布局，目前纱线产能200万锭，年产28万吨新型纱线，生产基地覆盖中国东部、越南等地。

华孚时尚称，在坚持主业的同时，公司以纱线贯通纺织服装产业，整合棉花种植、棉花加工、仓储物流、花纱交易、纺服供应链，实现前后端产业贯通，致力成为全球纺织服装产业时尚营运商。产品创新能力是华孚时尚一项核心竞争力。公司称，其加强产业合作，筹建了华孚大学和博士后工作站，建立了趋势、色彩、材质、纺纱、染整、设计、应用、可持续发展等专业研发团队，申报国家专利共计121项，已获国家专利授权79项，其中发明专利43个，实用新型专利36个。目前，其专利数量居色纺行业第一，全球领先。

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