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中报观察 | 永旺困局未解

2023-08-26 05:39:06 来源：观点地产网

观点网 8月25日傍晚，永旺(香港)百货有限公司发布了2023年中期业绩公告，并举行了相关业绩发布会。

业绩公告显示，2023年上半年，永旺取得收益港币45.22亿元（2022年港币50.48亿元），同比减少10.44%；控股股东权益应占亏损7819.4万港元，同比减少45.93%；毛利率改善0.5%至28.8%（2022年为28.3%），每股亏损30.07港仙，拟派发中期股息每股2港仙。

(资料图片仅供参考)

其他收入方面则录得2.19亿元，同比下降约9.0%，主要由于期内没有收到来自香港政府及中国内地政府的补助（2022年港币1930万元）。

在营收下滑及尚未扭转亏损的情况下，永旺计划通过商品差异化，进一步发展线上销售渠道等方式，提升在零售市场上的竞争力。

收益下滑与净亏损收窄

作为较早进入中国市场的外资零售企业，2023年上半年，永旺取得收益港币45.22亿元（2022年港币50.48亿元），同比减少10.44%；控股股东权益应占亏损7819.4万港元，同比减少45.93%；毛利率改善0.5%至28.8%（2022为28.3%），每股亏损30.07港仙，拟派发中期股息每股2港仙。

其中，香港业务方面，2023上半年收益录得10.4%的下跌，至港币21.02亿元（2022年港币23.47亿元）。香港业务亏损减少至港币7160万元（2022年亏损港币7610万元）。

而中国业务方面，2023上半年收益部分减少10.4%至港币24.2亿元（2022年港币27.02亿元），业绩亏损缩减至港币1540万元（2022年亏损港币8560万元）。

从整体业绩表现来看，永旺目前收益仍处于同比下滑的状态，且亏损状态尚未扭转。不过，亏损幅度有所收窄。永旺于公告中表示，业绩尚未实现正向增长与市场复苏不如预期有关。

具体而言，香港市场受访港旅游业回暖及消费气氛正面所带动，与旅游相关的货品如珠宝钟表等的销售表现大幅上升；然而本地市场表现依旧疲弱，日常消耗品如食品及超级市场货品的销售表现未见明显改善。

与此同时，内地市场销售表现复苏也较为缓慢。2023年上半年整体消费情况包括商品零售及餐饮的按年表现均有所改善，升级类商品销售增长较快。

不同类型物业上，以位于繁华商圈的综合百货店及独立超市的业务表现恢复得较明显，不过小区型店铺和网上零售的销售表现仍然低迷。

至于下半年的预期，永旺认为仍然面临较多不确定因素。其中，香港方面由于消费券计划转趋恒常化，加上通胀压力，市民消费比以往谨慎，而访港的内地旅客的消费也仍未恢复到疫前的水平，预计对带动集团2023年第三季的销售表现作用有限。

此外，由于地缘政治不稳定，经济前景不明朗，内地市场方面消费者的短期消费模式将不会有大变化，整体零售市场会逐步恢复，但步伐会较为缓慢。

观点指数认为，消费市场的景气度较低对其业务有较大影响，但实际上永旺自身的业务转型成效不如预期也是重要原因。从过往的财报数据看，疫情前的2018年永旺就已处于净利润为负的状态，最多的2021年亏损5亿港元。

业务竞争力仍需提升

在新零售浪潮冲击之下，永旺以往传统的商业模式已不能满足发展需求，消费者购物习惯及方式的转变、线上电商的冲击以及同行竞争对手等因素，无一不给永旺带来挑战。

据观点指数了解，今年上半年，永旺陆续关闭了广州的1间超市及深圳的1间店铺，直接原因是15年的租赁合同到期，这背后是租金的上升及业绩的景气造成的结果。

观点指数认为，在新零售形势下，永旺目前的商业竞争力仍需加强。其门店选址通常以城市的核心商圈为主，但在销售产品的款式、数量等方面的优势不太明显。

对于以上内地业务发展中面临的挑战，永旺表示产品方面将加速商品改革并扩大差异化，以满足顾客于后疫情的购物需要，同时积极运用AEON全球的供应链以提高自家品牌的占比，改善盈利表现。此外还将提升在电子商务领域上的竞争力，以及强化线下业务运营等。

线上业务发展方面，永旺于公告中表示，2023年下半年将于AEON App应用程序中推出配送服务，为顾客提供更便捷及称心满意购物体验的同时，也希望能透过在线平台提升销售表现。

门店拓展上，永旺于香港会以小型店为主，目前正物色合适地点，内地已有计划开两店，会以食品为中心的超市为主要目标，并拟2024年及2025年继续开店。公告显示，今年下半年将开业的两家门店，分别为2023年8月在广州开业的超级市场，以及预计2023年9月将于珠海开业的超级市场。

此外，永旺还将选定部分店铺进行翻新改造，以提升顾客的购物体验，通过审视现有店铺布局并进行优化，进而提高营运效率及业务表现。

观点指数认为，目前永旺虽然有进行相关业务及门店的优化，但其未来能否实现营收增长，录得正向利润表现还存在较大不确定性。

此外，对于近期日本核污染水排海，国内也全面暂停进口日本水产品，作为日资企业的永旺表示，其在香港和内地均根据相关法律法规发展业务，并且销售产品采取全球化渠道采购，供货稳定，此次事件对其经营业务影响轻微甚至是没有影响的。

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